最近股市和幣圈不斷崩跌，其實不是什麼新鮮事，倒是讓我覺得有趣的是算法穩定幣 UST。🤔
一直以來我都是用穩定幣 USDT 買其他加密貨幣，不太了解為何要發行算法穩定幣 UST？
因為我很忙，沒特別去追不斷高低起伏的幣圈，但身為工作就是在區塊鏈領域的我，就來記錄一下，百年難的一見的金融暴跌事件。
前天我才在 IG 限動炫耀我怎麼進行 100 倍槓桿賣空，表示見好就收，獲利 3 倍本金。
今日看著 UST 和 LUNA 大崩盤，同事漢克在跟我介紹 Netflix 電影【大賣空】，有空我應該去看一下，說不定之後我賺錢的方式之一，就是賣空！？🤩
今日上班期間，在臉書上看到訊息，聽聞有在挖礦的同事在說 UST 已下跌，價值不到 0.5 美元，好奇一看交易所報價，昨天我以為已經拉回來 1 美元，沒想到居然跟著 LUNA 一起崩崩崩⋯⋯🤪
接下來節錄算法穩定幣的資料：
1、雙幣
Terra 體系內部有多種代幣，單就穩定幣來說，就與許多不同的法定貨幣掛鉤。與美元掛鉤的 TerraUSD （UST）擁有最大的市值和交易量。與韓元掛鉤的 TerraKRW（KRT） 用於 Chai 支付應用程序。這裡我們主要討論 UST。
LUNA：LUNA 是 Terra 協議的治理代幣，主要功能有協議治理和質押挖礦。用戶將 Luna 質押給驗證者，驗證者在區塊鏈上記錄和驗證交易，以換取交易費用的獎勵。
UST：Terra 體系內部有多種代幣，單就穩定幣來說，就與許多不同的法定貨幣掛鉤。與美元掛鉤的 TerraUSD （UST）擁有最大的市值和交易量。與韓元掛鉤的 TerraKRW（KRT） 用於 Chai 支付應用程序。這裡我們主要討論 UST。
2、實現原理
UST 能夠實現與 USD 1：1 穩定兌換的原因來源於 LUNA 吸收了 UST 的波動性，這種吸收的方式是通過套利來實現的。 Terra 的算法設計讓 1UST 始終能夠兌換價值 1USD 的 LUNA，同時價值 1USD 的 LUNA 也能夠兌換回 1UST。
這樣的模式讓 UST 的價格偏離 1 美元時給予了套利者無風險套利的機會，而套利的行為會讓 UST 的價格回歸到 1 美元。
3、實現模擬
下面舉個簡單的例子便於大家理解：
假設市場上 UST 的交易價格為 1.1 美元。
- 套利者將價值 1 美元的 LUNA Token 發送到協議
- 協議將燒掉這 1 美元的 LUNA Token ，同時鑄造 1 個 UST
- 然後，套利者將這 1 個UST 在市場上以 1.11 美元的價格出售，從而獲得 0.1美元的價差
最終結果：UST 通脹，而 LUNA 通縮。UST 擴張與 LUNA 收縮同時發生，導致 LUNA Token 持有者隨著價格上漲而增值。而 UST 因為在市場上的供給增加了價格將逐漸回到 1 美元。
反之，假設市場上 UST 的交易價格為 0.90 美元。
- 套利者將以 0.90 美元的價格在市場上購買 1 個 UST 並將其發送到協議
- 套利者在 Terra 協議上將 1 UST 換成 1 美元的 LUNA。
- 然後套利者以 1 美元價格賣出手中的 LUNA，賺取 0.1 美元的價差。
最終結果：UST 通縮，而 LUNA 通脹。UST 供應收縮推動價格回升至 1 美元。
以上，嗯～聽起來在極端狀況下，會使得此規則出現大崩潰「死亡螺旋（Death Spiral）」，若不是大家一起恐慌，可能也不會發生今日的事兒吧！
死亡螺旋的起因
- 5/7 – 一條大鯨魚大量拋售 2.85 億的 UST，導致 UST 一度跌至 0.98 UST，LUNA 也從最高點 119 美元跌到了 61 美元
- 5/8 – 一些高達百萬級別的交易額，也開始大量拋售 UST，導致 UST 出現脫鉤情況，也就是 UST 已經不再是 1UST : 1USD
- 5/9 – LUNA 和UST持有者恐慌情緒到了極點，導致 ANCHOR（銀行）大約有一半資金撤出
- 5/10 – 因為 UST 脫鉤，導致死亡螺旋出現
這時候適合抄底嗎？😗
看 LUNA 被大量鑄造出來拯救 UST，單位價值就這樣指數崩跌～
參考：
逍遙文工作室 
Comments on: "算法穩定幣 UST" (1)
[…] LUNA UST 的關係（因為工作太忙了），所以當時看到幣圈不斷傳來算法穩定幣 UST 脫鉤警示，不覺得有什麼好關注，沒想到短短三天內，LUNA 幣值從 100+ […]
讚讚